Lamba organiza todos los años un concurso, el Premio Arco Iris a las Fallas.

El colectivo Lambda, de gays, lesbianas, bisexuales y transexuales, convoca por décimo año consecutivo el Premio Arco Iris, para las Fallas de 2012.

El objetivo de este premio es que las fallas traten de ofrecer una imagen adecuada de las personas que son homosexuales, bisexuales o transexuales. Por ello, el colectivo Lambda convoca una nueva edición de este premio, donde todas aquellas fallas que quieran están invitadas a participar.

El premio Arco Iris a las Fallas 2012 consiste en un estandarte y 150 euros.

Para inscribirse es necesario enviar una solicitud con los datos de la Falla, ubicación, calle, persona de contacto y una breve descripción de la figura.